国内优秀的论文数据服务商

中国股票市场羊群效应实证分析和数据2013-2018年 Stata代码

广告位招租

中国股票市场羊群效应实证分析和数据2013-2018年 Stata代码

本文选取上证180指数及构成上证180指数样本股日收盘价作为样本。选取的样本区间为2013年1月1日至2018年12月31日,共计1458个交易日,所有样本数据均来源于wind数据库,收益率使用对数收益率

 

为避免自相关或异方差问题对回归结果产生影响,进行回归前先进行自相关和异方差检验,经D.W.检验发现数据可能存在自相关,于是对数据进行了处理,采用Newey-West方法显著性检验

522.jpg

      DL_1和DU_1是采用1%标准,DL_5和DU_5是采用5%标准
从结果可以看出,不管是在1%,还是5%,标准下,回归系数β1和β2都显著为正,市场极度涨跌时即市场收益率为极高和极低的1%,和5%,时,个股收益率明显的分散,与CSSD 模型认为市场存在羊群效应时β1 和β2 应显著为负的假定不符,说明市场不存在显著羊群行为。

从表格中可看到Rm平方的系数为负,且在5%的水平下显著,代表羊群效应存在。
对股票价格上涨阶段和股票价格下跌阶段分别进行羊群效应检验结果可以看出说明在市场大幅上涨时,未产生明显的羊群效应,而在市场大幅下跌时,出现了明显的羊群效应

代码需要使用Stata14及以上版本打开,使用低版本会出现乱码

资源下载

隐藏内容:******,购买后可见!

下载价格:200 数据币

您需要先后,才能购买资源

金币购买联系客服QQ :8561839 1金币=1元,购买金币可扫右边支付宝二维码支付并与客服确认。

赞(0) 打赏
未经允许不得转载:版权归于易获数据www.yihuodata.com易获数据 » 中国股票市场羊群效应实证分析和数据2013-2018年 Stata代码
分享到: 更多 (0)
广告位招租
广告位招租

评论 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址

易获数据 论文数据获取 更专业 更方便

联系我们今日数据

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏