上市公司盈余反应系数ERC数据计算Stata代码1994-2025年

盈余反应系数：哑变量，公司所属行业盈余反应系数的高低，计算过程如下：首先，求得每年各行业 BHAR 与 UE 的相关系数 r。BHAR 是 i 公司 t 年的股票买入并持有超额收益率。UE 是公司未预期盈余，i 公司 t 年 ROE 与 t-1 年 ROE 的差。其次，求得样本各年度 r 的中位值 r_m，如果公司所属行业的相关系数大于 r_m 则取 1，否则取 0。

参考文献

[1]刘瑞琳,李丹.注册制改革会产生溢出效应吗?——基于企业投资行为的视角[J].金融研究,2022,(10):170-188.

数据说明

数据对象：全部A股
数据区间：1994-2025年
最终结果包含2个版本：
1、未筛选剔除
2、剔除金融行业、剔除ST、*ST、PT类、已退市公司样本

结果说明

数据截图

各年数据量