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上市公司管理层过度自信内部控制、股价崩盘风险研究数据stata代码2011-2022

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上市公司管理层过度自信内部控制、股价崩盘风险研究数据stata代码2011-2022

对样本进行以下筛选:

(1)金融业的相关指标与其他行业差异明显,可能干扰回归结果,因此剔除金融业上市公司

(2)剔除ST和*ST公司,以及退市的公司的数据

(3)剔除数据缺失的公司;

(4)出于计算指标准确性的考虑,剔除股票年交易周数少于30的上市公司。此外,为消除异常值对总体样本的干扰,对样本数据采取上下1%的缩尾处理。



被解释变量取t+1期,对应区间为2011-2022年
其他变量取t期,对应区间为2010-2021年

主要参考文献
杜莎. 管理者过度自信,股权结构与股价崩盘风险[D]. 2019.马璐. 大股东持股,内部控制质量与股价崩盘风险[D].
李碧连. 股权质押、信息不对称与股价崩盘风险[D].

变量定义表

1、股价崩盘风险计算

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2、管理层过度自信OC计算

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3、内部控制 Index 使用内部控制指数取自然对数
4、控制变量

变量 符号 定义
  公司规模  
  
Size 期末总资产的自然对数
  资产负债率
  
Lev 期末负债/期末总资产
周收益率均值 Ret 平均周收益率
周收益率波动 Sigma 周收益率的标准差
  总资产收益率
  
Roa 净利润/期初期末平均总资产
  月均超额换手率
  
Oturnover 第t年的月均换手率-第(t-1)年月均换手率
  账面市值比
  
BM 股票总资产/账面总市值
营业收入增长率

Growth

本年营业收入/上一年营业收入-1

董事人数

Board

董事会人数取自然对数

独立董事比例

Indep

独立董事除以董事人数

两职合一

Dual

董事长与总经理是同一个人为1,否则为0

股价崩盘风险 NCSKEW 第t年的股价崩盘风险
  行业
  
Ind 控制行业效应
年份 Year 控制年份效应
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