真实盈余管理REM计算Stata代码 2000-2018年原始数据和结果

真实盈余管理REM计算Stata代码 2000-2018年原始数据和结果

1、计算说明

对于真实盈余管理程度的计量，主要借鉴Roychowdhury的研究方法，从销售操控（如放宽销售限制条件、放宽信用政策、增加销售折让等）、生产操控（如扩大生产规模，降低单位产品成本）和费用操控（如削减研发支出、广告费和维修费用支出等）三方面度量真实盈余管理程度，且这三种操控方式是分别用来衡量企业的异常经营现金净流量、异常产品成本和异常酌情费用。具体估算过程如下：
      首先，通过分年度和行业的回归估算出正常的经营现金净流量、生产成本和费用支出，模型如下：

      变量说明：

• CFOi,t 表示第 t 期的经营活动现金净流量；
• Ai,t-1 为第 t-1 期期末总资产；
• Si,t 表示第 t 期销售收入；
• △Si,t 表示第 t 期的销售收入相比第 t-1 期的销售收入变动额；
• △Si,t-1 表示第 t-1 期的销售收入相比第 t-2 期的销售收入变动额；
• TCi,t 表示第 t 期的各项税费开支；
• ECi,t 为第 t 期支付给职工以及为职工支付的现金；
• OCi,t 为第 t 期其他与经营活动有关的现金；
• DISXi,t 表示第t 期的可操控性费用，为销售费用与管理费用的总和；
• PRODi,t 为第t 期的生产成本，是当期营业成本及存货变动额的总和。

然后，用公司的实际值减预期值，差额即为异常值。设计一个总体指标REM来表示真实盈余管理的总和，REM= RPROD-RCFO-RDISX。该指标的绝对值（AbsREM）越大，代表真实盈余管理程度越高，反之越低。

2、数据说明

• 原始数据包含：公司文件、资产负债表、利润表、现金流量表（直接法）（1990-2018年的完整数据）。
• 数据格式为：dta格式（stata14/15） 最终结果包含Excel格式。
• 代码格式：do文件（Stata14/15），用低版本出现乱码，但还是可以用记事本打开，有详细的注释，包含数据处理过程
• 本文选取2000—2018年沪深两市的上市公司为研究对象，使用的数据均来源数据库。（因为是分年度分行业回归，所以需要哪几年的结果可以直接使用）
• 字段包含以2012年的证监会行业标准，制造业使用二级分类，其他行业使用大类，本文剔除金融行业，如果不需要可以把对应代码删掉即可。
• 字段包含是否ST、PT的虚拟变量（以当年是否ST、PT为判断标准），本文剔除ST、PT类股票，如果不需要可以把对应代码删掉即可。
• 剔除缺失值
• 未进行缩尾处理，建议是计算完后面再缩尾处理，缩尾命令 winsor2 var, cuts(1 99) by(year)

3、附件下载